8月15日，國內(nèi)期貨市場黑色商品全線回調(diào)。其中，鐵礦石主力1701合約跌2.09%至每噸421.5元，螺紋鋼1610合約收跌0.12%至每噸2571元。此外，動力煤收跌0.9%，熱軋卷板跌0.55%，焦炭收跌0.21%。焦煤期貨主力1701合約漲勢放緩，微漲0.23%。

　　市場人士指出，黑色商品回調(diào)并不令人意外。從周線來看，螺紋鋼、焦煤、焦炭、熱卷都已連漲三周，動力煤甚至連漲五周，有技術(shù)回調(diào)要求。

　　改革利好仍在

　　從基本面來看，黑色依然受惠供給側(cè)改革利好。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1至7月份我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產(chǎn)量分別為46652萬噸、40325萬噸和65705萬噸，同比分別下降0.5%、下降1.4%和增長1.9%。7月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6681萬噸、5781萬噸和9594萬噸，同比分別增長2.6%、1.7%和4.9%；日均產(chǎn)量分別為215.52萬噸、186.48萬噸和309.48萬噸，較6月份日均產(chǎn)量分別下降6.93%、6.35%和7.82%，粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)今年3月以來新低。

　　與此同時，上周全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為405.5萬噸，增加6.1萬噸，增幅為1.53%；線材庫存量為110.95萬噸，增加5.05萬噸，增幅為4.77%。

　　分析師指出，總體來看，全國鋼材市場庫存連續(xù)第四周回升，目前的全國鋼材庫存水平較去年同期仍下降16.94%。當前市場處于傳統(tǒng)消費淡季，終端需求表現(xiàn)低迷，同時在鋼價上漲局面下，部分商家增加了庫存囤積，導致庫存從鋼廠向市場轉(zhuǎn)移較為明顯。

　　分析師認為，7月份我國長江中下游及北方地區(qū)出現(xiàn)大范圍的洪澇災害、唐山抗震40周年紀念活動環(huán)保限產(chǎn)，以及8個中央環(huán)境保護督察組入駐地方進行環(huán)保督察，對部分鋼企生產(chǎn)形成一定影響。

　　不過，他進一步表示，1至7月我國鋼鐵煤炭去產(chǎn)能完成情況總體不理想，近期中央層面連發(fā)“軍令”加碼去產(chǎn)能，將地方和國有企業(yè)任務完成時間分別提前至11月上旬和月底，目前已啟動全面督查。河北省發(fā)改委將加快推動張家口、承德、秦皇島、保定4市成為“基本無煤礦市”，張家口、保定、廊坊3市將研究制定鋼鐵產(chǎn)能全部退出方案。去產(chǎn)能政策的發(fā)力加碼，對鋼廠產(chǎn)能釋放仍將形成抑制，國內(nèi)市場短期供應明顯回升的可能性不大。

　　煤炭市場來看，中國煤炭運銷協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，秦皇島港8月14日5500、5000大卡動力煤平倉均價分別為每噸470至480元、每噸425至435元，分別漲10元、5元；港口庫存298.5萬噸，增22萬噸。

　　另有媒體報道，神華8月5500大卡動力煤北方港下水長協(xié)月度價格執(zhí)行為每噸435元，較7月份每噸上漲18元。煤炭現(xiàn)貨價格堅挺。

　　建信期貨分析師紀含春表示，現(xiàn)貨價格還在上漲，但鋼鐵企業(yè)存煤偏低，短期焦炭繼續(xù)上漲的動力也弱化，預計焦煤、焦炭本周走勢震蕩，建議焦炭投資者沿每噸1050至1250元區(qū)間高拋低吸，焦煤則在每噸750至900元區(qū)間高拋低吸。而對于動力煤，紀含春較為樂觀，他指出，現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，港口庫存開始小幅上升，下游電廠日耗大幅降低，目前上游搶煤現(xiàn)象繼續(xù)存在，預計本周煤價短期保持堅挺。

　　受累宏觀經(jīng)濟

　　此前令市場擔憂的隨價格上漲黑色商品復產(chǎn)現(xiàn)象沒有加劇，讓投資者舒了口氣。

　　但是，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳依然為黑色商品蒙上了陰影。

　　剛剛公布的7月宏觀經(jīng)濟指標全國爆冷。1至7月固定資產(chǎn)投資同比增長8.1%，較1-6月份回落0.9個百分點，創(chuàng)下1999年12月以來最低。房地產(chǎn)、工業(yè)、基建三大投資增速全面回落。

　　分析師指出，7月各項經(jīng)濟增長和信貸數(shù)據(jù)全面不及預期，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，鋼材市場需求整體表現(xiàn)疲弱，對市場信心形成一定打擊，國內(nèi)鋼市低迷態(tài)勢難以改變。而近期二線城市密集出臺樓市收緊政策，將在一定程度上影響市場預期。短期國內(nèi)鋼價或?qū)⒊势�弱整理走勢�?

　　興證期貨分析師孫二春也指出，鐵礦石等爐料品種基本面不差，短期受宏觀指標炒預期下滑影響較大。